Qué es el drawdown
El drawdown es la caída de tu cuenta desde un máximo hasta un mínimo posterior, expresada en porcentaje. Si tu saldo llega a 10.000 y baja a 8.000 antes de volver a subir, has tenido un drawdown del 20 %. No mide si una operación concreta salió mal: mide cuánto capital has perdido desde tu mejor momento.
Fórmula
Es la medida de riesgo más honesta que existe, porque no depende de la teoría sino de lo que realmente ha pasado en tu cuenta. Dos traders con la misma rentabilidad anual pueden tener vidas muy distintas si uno sufrió un drawdown del 8 % y el otro del 45 %.
Tipos de drawdown que debes distinguir
- Drawdown máximo: el mayor que ha tenido tu cuenta o estrategia en todo el periodo medido. Es el número que más se cita al comparar sistemas.
- Drawdown diario: cuánto has perdido en un solo día. Las pruebas de fondeo suelen limitarlo, y superarlo suele significar suspender la prueba.
- Drawdown de balance frente a equity: el de balance solo cuenta operaciones cerradas; el de equity incluye lo flotante de las posiciones abiertas, y es el que de verdad podría activar un límite.
- Duración del drawdown: cuánto tiempo tardas en recuperar el máximo. Un drawdown moderado que dura meses puede ser más difícil de aguantar que uno profundo y corto.
Por qué recuperarse es más difícil de lo que parece
Perder y ganar no son simétricos. Si pierdes un 50 %, necesitas ganar un 100 % para volver al punto de partida, porque el porcentaje se aplica sobre un saldo más pequeño. Cuanto más profundo el drawdown, más desproporcionada la subida necesaria:
| Drawdown | Ganancia necesaria |
|---|---|
| −10 % | +11,1 % |
| −20 % | +25,0 % |
| −30 % | +42,9 % |
| −40 % | +66,7 % |
| −50 % | +100,0 % |
| −60 % | +150,0 % |
| −70 % | +233,3 % |
Esta asimetría es la razón de fondo por la que los traders profesionales obsesionan con no perder mucho antes que con ganar mucho. Puedes comprobarla con tus números en la calculadora de drawdown.
Cuánto drawdown es aceptable
No existe una cifra universal; depende de tu tolerancia psicológica, del tamaño de tu cuenta y de las reglas a las que estés sujeto. Como referencia, muchos traders discrecionales fijan su límite personal entre el 10 % y el 20 %, y las empresas de fondeo suelen imponer límites mucho más estrictos, con un tope diario y otro total cuyos valores varían de una a otra: consulta siempre los de tu prueba.
Una regla práctica: tu drawdown máximo tolerable debe ser claramente mayor que el que tu estrategia ha mostrado históricamente. Si tu sistema ha tenido caídas del 12 %, un límite del 12 % es una trampa: la próxima racha mala lo superará.
Cómo controlar el drawdown
- Riesgo fijo y pequeño por operación. Arriesgar el 1 % (o menos) hace que incluso 10 pérdidas seguidas te cuesten alrededor del 9,6 %, no el 100 %. Con un 2 %, las mismas 10 pérdidas cuestan un 18,3 %. El riesgo por operación es la palanca más potente que tienes.
- Un límite de pérdida diaria. Decide antes de abrir la plataforma cuánto estás dispuesto a perder hoy (por ejemplo, 2-3 % de la cuenta) y para cuando lo alcances. El peor drawdown nace en los días en que sigues operando para «arreglar» un mal día.
- Un freno por racha. Tras 2 o 3 pérdidas seguidas, pausa: sal de la pantalla, revisa si las entradas cumplían el plan y reanuda solo si es así.
- No subas el tamaño para recuperar. Es el error que más cuentas destruye. Si algo, reduce el riesgo mientras estés en drawdown y súbelo solo cuando recuperes el máximo.
- Vigila la exposición agregada. Tres operaciones abiertas correlacionadas (por ejemplo, tres pares con el dólar) son, en la práctica, una sola operación con tres veces el riesgo.
- Revisa con datos, no con sensaciones. Mira tu curva de equity y tus rachas con regularidad; la memoria suaviza lo malo.
Un ejemplo con números
Cuenta de 10.000 con un riesgo del 1 % por operación. Encadenas 8 pérdidas seguidas: no pierdes un 8 %, sino un 7,7 % (el riesgo de cada pérdida se aplica sobre un saldo que ya bajó), y te quedan 9.227. Para volver a 10.000 necesitas un 8,4 %. Es una caída soportable. Ahora la misma racha con un 5 % de riesgo por operación: pierdes un 33,7 % y necesitas ganar un 50,7 % para recuperarte. La estrategia es la misma; lo que cambia es el tamaño, y con él, la supervivencia.
Cómo medirlo y vigilarlo con un diario de trading
Con un diario puedes ver tu curva de equity, tu drawdown máximo, cuánto tiempo pasas en drawdown y, lo más útil, en qué momentos concretos se dispara: ¿tras una pérdida?, ¿en cierto horario?, ¿cuando operas más de cierto número de veces al día? Esos patrones son la parte accionable del drawdown. Si aún no llevas uno, empieza por la plantilla de diario de trading gratis y sigue con la guía de gestión de riesgo.
Un mensaje final
El objetivo no es no tener drawdowns, porque los tendrás. Es que cada uno sea lo bastante pequeño como para que puedas seguir operando con la cabeza fría y el capital suficiente cuando tu ventaja vuelva a aparecer.